最後更新日期 2024-03-03
夏普比率是一種由夏普（William F. Sharpe）於1966年提出的投資評估指標，用做投資組合的績效相對於承擔的風險的表現，夏普認為投資者應該關注的是投資組合的總風險，而非單純的系統風險，因此，夏普提出了夏普比率，將投資組合中的非系統風險納入考慮，作為績效評估的指標，本篇就來介紹夏普比率指數是什麼與計算公式以及是否比率越高越好
夏普比率計算方法與如何用來篩選基金？
夏普值是一種用來評估投資組合績效的指標，其計算公式為
S(x)夏普率 = （Rx標的平均報酬率－Rf無風險利率）/ σx標準差。
其中，Rx代表投資標的X的平均報酬率，Rf代表無風險利率可以使用目前台灣銀行定存利率，σx則是用來衡量投資標的風險的標準差，是一個常用的統計指標。
Rx(報酬率)代表投資標的X的平均報酬率，反映了該標的的預期回報水平
Rf(無風險利率)可以使用目前台灣銀行定存利率作為參考，用來衡量投資組合的風險無風險投資的回報率
σx(標準差)則是用來衡量投資標的風險的指標，代表了基金績效表現波動的幅度。當標準差越大時，表示基金的報酬率相對於平均報酬率的波動越大，風險也相對較高；反之，當標準差越小時，表示基金的報酬率波動較小，風險也相對較小，被視為較穩定的基金。
舉例來說，若夏普值為0.8，投資組合要達到8%的報酬率，需承受10%的波動風險。
夏普比率是一個評估基金績效的標準化指標，根據現代投資理論，夏普比率強調風險在組合表現中的基礎角色。
夏普比率是一個綜合指標，考慮了收益與風險，能夠長期排除風險對績效評估的不利影響。
在投資決策中，投資人通常希望在固定風險水平下追求最大報酬，或在固定預期報酬下追求最低風險，這符合理性投資的原則。
夏普比率(sharpe ratio)是越高越好嗎？
是的沒錯！夏普值越高越好，夏普比率是用來衡量承受每單位風險的超額報酬的指標，所以夏普值一定是越高越好！我們將報酬率高低跟波動率高低做整理可以得到下方表格
| 波動率高 | 波動率低 | |
| 報酬率高 | 夏普率不差 | 夏普率最高高。 |
| 報酬率低 | 夏普率最差，甚至是負的 | 夏普率不差。 |
記住一件事情，在基金比較夏普值的時候，越高的夏普值是加分的。
夏普比率(sharpe ratio)在評估投資風險和報酬中的應用
投資報酬評估
夏普比率是投資組合或基金表現的關鍵指標之一。
透過比較報酬和相對風險水平，投資者可以了解在風險下實現的報酬。
高夏普比率代表在相同風險水平下，投資表現更為優越，具有更佳的績效。
投資風險評估
夏普比率綜合考慮風險水平，透過標準差衡量報酬波動性。
較低的夏普比率表示風險較低，反映更保守的投資策略。投資者可根據夏普比率評估風險，並在風險承受力和投資目標之間取得平衡。
投資組合比較
夏普比率在不同投資組合或基金比較中具有實用價值。
透過比較夏普比率，投資者能夠評估各投資方案的績效和風險表現，有助於選擇最適合的投資策略。
風險管理控制
夏普比率可助投資者在風險管理方面做出明智決策。
透過調整投資組合的配置比例，投資者能改變夏普比率，以達到最佳風險調整績效。
依據風險承受能力和投資目標，選擇適當的投資組合，實現最佳風險與報酬平衡。
夏普比率的限制與替代方法
夏普比率雖然是一種廣泛使用的風險調整績效指標，但也存在一些限制，包括偏態風險、標準差的局限性、時間窗口效應以及忽略非金融風險。
為克服這些限制，投資者可以考慮使用其他績效指標，如Sortino比率、MAR比率、Sterling比率等，以更全面評估投資組合或基金的風險和報酬特徵。
在投資決策中，謹慎使用夏普比率，結合其他指標進行全面評估，有助於更深入了解投資組合或基金的風險和報酬。
使用夏普比率（sharpe ratio）分析投資組合的實際案例
以下是一個使用夏普比率來分析投資組合的實際案例：假設投資者擁有一個包含三種資產的投資組合，分別是股票A、債券B和現金C，其投資比例為60%、30%和10%。
投資者想要使用夏普比率來評估這個投資組合的風險和報酬。首先，投資者需要收集相關資料，包括股票A、債券B和現金C的歷史報酬率數據，無風險利率數據，以及投資組合的標準差數據。
假設股票A的歷史年化報酬率為8%，債券B的歷史年化報酬率為3%，現金C的歷史年化報酬率為1%。無風險利率假設為2%。投資組合的標準差數據經過計算為10%。
接下來，投資者可以使用夏普比率的計算公式來計算投資組合的夏普比率：夏普比率 = （Rx – Rf） / σx其中，Rx代表投資組合的預期年化報酬率，Rf代表無風險利率，σx代表投資組合的標準差。
假設投資組合的預期年化報酬率為6%，無風險利率為2%，標準差為10%。
代入公式計算：夏普比率 = （6% – 2%） / 10% = 0.4計算得到的夏普比率為0.4。
投資者可以將這個夏普比率和其他投資組合的夏普比率進行比較，以選擇最合適的投資組合。
此外，投資者也可以觀察夏普比率的變化情況，了解投資組在不同市況下的表現，以便做出相應的調整。
如何透過夏普比率（sharpe ratio）篩選基金？
在比較時候，我們可以選擇夏普值較高的基金作為篩選指標之一，如使用鉅亨買基金，可以使用比較基金，觀察兩者之間基金夏普值
並且可以用夏普值較高的做優先選擇條件指標之一。個人是非常推薦投資基金使用鉅亨買基金平台，可以參考下方介紹
鉅亨買基金平台0手續費優惠介紹：
鉅亨買基金交易平台是全台最大民營基金平台，在鉅亨買基金平台可以申購超過 3,800 檔境內外基金，除了單筆、定期定額，更有協助投資人進行推休規劃、新手投資、掌握趨勢的創新交易機制，更隨時提供前瞻的研究報告與中立客觀的投資建議，讓您的投資更有方向。
此外，在鉅亨買基金平台購買基金是不用信託管理費，更有優於其他管道的申購手續費，像是目前使用下方Jerry連結註冊鉅亨買基金平台申購基金終身0手續費，成本更精省。
而且鉅亨買基金也有開發鉅亨買基金的APP，讓手機投資基金也很方便操作使用。
立即使用下方鉅亨開戶連結就能有申購基金終身0手續費專屬
開戶連結：鉅亨買基金開戶連結
記得一定要確認活動代碼喔！
基金文章總結
夏普比率是一種用於評估投資組合風險和報酬平衡的指標，由威廉·夏普於1966年提出。它通過計算投資組合的超額報酬除以標準差來衡量風險調整報酬。
夏普比率越高越好，但它也有限制，包括假設標準差有效、假設報酬呈正態分佈等。投資者應謹慎使用夏普比率，並結合其他方法進行綜合分析。
夏普比率計算投資組合平均報酬超過無風險回報的部分，並將其除以該投資組合的標準差，即波動性或風險。其主要應用包含：
- 投資報酬評估： 利用夏普比率衡量風險下的報酬情況，高夏普比率意味著較佳的績效。
- 投資風險評估： 夏普比率可以幫助投資者了解基金或投資組合的風險程度。
- 投資組合比較： 透過夏普比率比較不同基金或投資組合的績效以選擇合適的投資策略。
- 風險管理與控制： 調整投資組合以達到最佳的風險與報酬平衡。
夏普比率的限制與替代方法
雖然夏普比率是一個廣泛認可的風險調整績效指標，但存在限制，如偏態風險、標準差的局限性、時間窗口效應，以及非金融風險的忽略。為了克服這些限制，投資者可採用Sortino比率、MAR比率、Sterling比率等其他績效指標。
夏普比率在基金篩選中的應用
利用夏普比率篩選基金時，選擇夏普值較高的基金作為優先選項是一種普遍策略。
例如，使用基金平台如鉅亨買基金，可以直接觀察並比較不同基金的夏普值。
鉅亨買基金平台提供手續費優惠，無信託管理費，低申購手續費，並提供專屬開戶連結享終身零手續費，使得基金投資更加划算。
申購基金終身0手續費專屬
立即前往開戶連結：鉅亨買基金開戶連結