最後更新日期 2024-06-05
許多投資人對 0050、0056 這些追蹤大盤的 ETF 非常熟悉，但市面上還推出了 ETF 連結型基金，同樣可以投資大盤。究竟 ETF 和 ETF 連結基金有何差異？哪一種更適合你？本文將帶你深入了解 ETF 連結基金的優缺點、投資適合族群、以及如何購買，並與 ETF 做詳細比較，讓你掌握投資大盤的最佳策略！
什麼是ETF連結型基金？
ETF連結基金是將基金淨資產的90%以上投資於某一檔ETF作為主要投資標的，其餘部位則投資於流動性較高的投資標的，或是保留適度現金給投資人進行買進或贖回。
ETF連結基金具有稅負優勢，適當搭配基金平台活動，手續費甚至比券商還低，而ETF連結基金的配息型與累積型讓投資人有更自由的配息選擇，多元的申購管道與較低的入手門檻也讓任何投資人都有機會參與ETF投資。
ETF連結基金與 ETF的操作比較差異
當您想要投資台股時，您可能聽過 ETF 和 ETF 連結基金，但您是否清楚兩者的差異？許多投資新手在面對這兩個概念時常感到困惑。簡單來說，它們都是追蹤特定指數的投資工具，但投資方式和適合的族群卻有明顯差異。
ETF 的操作方式
ETF 就像直接購買股票，您可以直接在證券商平台上買賣，就像一般股票交易一樣。
您可以自由選擇買入或賣出，而且操作非常靈活。然而，ETF 也需要支付手續費，而且您需要自行研究股票市場，決定何時進場或出場，這需要一定程度的投資知識和經驗。
ETF 連結基金的操作方式
ETF 連結基金則不同，它是一種基金，透過投資 ETF 來追蹤特定指數。
換句話說，您投資的是基金，而不是直接投資 ETF。您可以透過銀行或基金公司申購 ETF 連結基金，就像投資其他基金一樣，並且可以選擇定期定額投資。
由於是由基金經理人管理，您不需要自行研究股票市場，也省去了頻繁交易的手續費。
但是，ETF 連結基金通常會收取基金管理費，這點需留意。
Jerry整理表格更清楚地說明 ETF 和 ETF 連結基金的操作差異：
| 項目 | ETF | ETF 連結基金 |
|---|---|---|
| 投資方式 | 直接買賣 ETF | 透過基金投資 ETF |
| 操作靈活度 | 高，可以隨時買賣 | 低，受基金操作限制 |
| 手續費 | 有，每筆交易需支付手續費 | 通常無，但需支付基金管理費 |
| 投資知識需求 | 高，需要自行研究市場 | 低，由基金經理人管理 |
| 交易時間 | 跟股票交易時間一樣，每天交易時間內都可以買賣，不受限於基金的申購和贖回時間 | ETF 連結基金：受到基金申購和贖回時間限制，通常需要在基金公司規定的時間內申購或贖回。 |
如何判斷基金是屬於連結型基金？
連結型基金是由投信公司發行的，90%的資金用來買進主要ETF，而剩下的10％做其他的投資規劃，例如：證券、短期投資商品，我們在投資商品時，可以確認其基金的分配方式是否如上。
也可以直接從基金名稱上面直接判斷，是連結基金基金名稱會有連結兩個字如下，如果看到連結就表示該檔基金是連結型基金：
如何投資連結型基金？
因為連結型基金不是ETF，是不能用證券APP購買的，購買連結型基金可以從基金公司、基金平台、銀行等通路購買。
Jerry推薦要從基金平台購買，因為投資成本最低，0手續費也不用信託管理費，基金平台推薦鉅亨買基金，詳細鉅亨買基金平台介紹如下：
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此外，在鉅亨買基金平台購買基金是不用信託管理費，更有優於其他管道的申購手續費，像是目前使用下方Jerry連結註冊鉅亨買基金平台申購基金終身0手續費，成本更精省。
而且鉅亨買基金也有開發鉅亨買基金的APP，讓手機投資基金也很方便操作使用。
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更多關於基金如何投資最划算可以參考：銀行與基金平台手續費比較推薦｜投資基金申購贖回0手續費
投資連結基金成本比ETF低嗎？以0050 ETF連結基金（累積型）ETF手續費比較
那投資ETF連結基金真的投資成本比較低嗎？假設各別投入100萬元，兩者投資與手續費差異如下：
其中稅務部分會比較複雜，就先以分離課稅28% 當作股息所得稅做計算
| 比較項目/商品 | 台灣50連結基金 (累積型) | 0050ETF |
| 手續費 | 3,000 (100萬 × 手續費0.3%) 使用鉅亨買基金還直接0手續費 | 1,425 (1000萬 × 買入手續費0.1425%) 使用證券商手續費優惠最低1折 變成142.5 |
| 管理費 | 4,300 (1000萬 × 管理費0.43%) | 4,300 (1000萬 × 管理費0.43%) |
| 交易稅 | 0 | 100 (100萬 × 手續費0.1%) |
| 股利所得稅 | 0 | 8,400 (100萬 × 殖利率3% ×股息稅率28% ) |
| 費用總計 | 使用鉅亨買基金最低7,000（勝） | 12,942.5 |
| 費用成本(%) | 0.7%（勝） | 1.29% |
有關於投資成本的部分，Jerry推薦可以使用基金平台定期定額申購基金，像是鉅亨買基金就有定期定額申購0手續費的優勢，這樣可以直接避免第一個投資成本較高的問題。
總結投資ETF連結型基金優缺點
Jerry認為投資連結型基金會有以下的優缺點提供給大家：
投資連結型基金優點：
投資門檻低 : 購買 ETF，如同交易股票，若以0050 來說，2023年2月9日的收盤價120.9元，購買一張 0050 需要129,000元，但連結基金開放定期定額，最低只要 3,000 元就能投資，對於想要嘗試 ETF的小資族，是個很好跨入的投資管道。
風險降低：因連結型基金在規劃上會保留適度現金給投資人進行買進或贖回的部分，在市場趨勢持續下跌時，持有現金反而會有較抗跌的效果，其風險比較低。
無折溢價問題 : 在市場的波動當中，投資人通常會買到溢價又賣出折價，因此折溢價問題也是無法忽視的問題之一。即使以全台流動性最佳的國民ETF 0050為例，在近一年當中，折溢價高低有1.5%附近的差距，折溢價的差距再加上當下市場情緒的情況下，容易讓投資人會有買貴賣低的風險。
ETF的價格是藉由集中市場價錢搓合的結果，所以盤中的高低起伏容易讓市價脫離基金的淨值。而ETF連結基金在每日只有一個價格，而且價格就是淨值，因此不會有折溢價的問題。
稅負優勢 : ETF連結基金提供給投資人自行選擇配息型或累積型，如選擇累積型則不需額外繳稅。
配息級別所增加的應稅收入會增加稅務壓力，因此ETF連結基金能夠讓投資人對資金的安排效率更自由，也能優化自身稅務規劃。
Jerry認為其中最大的優勢就是有稅負上的優勢，對於稅務規劃有考量的投資配置連結型基金是不錯的選擇之一。
投資連結型基金缺點：
投資成本花費較高：由於連結型基金投資為基金，需要申購手續費，在購買後需要支付投信基金團隊來管理這檔商品，而投資的錢並不會放在基金公司，會放在一個第三方保管機構，例如銀行。
與ETF報酬率可能產生誤差：原因並不是來自折溢價，而是它規定90%資產投資於ETF，而10%資產則是不強制規定，而這剩下10%通常是放在短期穩定的商品上，來應付基金投資人的申購與贖回。
也是因為這樣10% 的投資分配差異，連結型基金的績效會跟追蹤的ETF可能會有些許的誤差，這個誤差尤其在多頭市場誤差可能拉大，多頭時期連結型基金報酬落後一些、空頭時期連結型基金稍微好一些。
連結型基金文章總結與值得投資嗎？
ETF 連結基金並不會將所有資金都投資目標 ETF，剩下的基金額度在不同商品會有不同的設定規劃，不過或多或少都會保留現金部位，給投資人進行買進或贖回。
如果在市場趨勢持續往上的時候，持有現金的部分會讓連結基金的報酬比 ETF 更少；然而在市場趨勢持續下跌時，持有現金反而會有較抗跌的效果。
對資金充沛，積極追求報酬的投資人來說，連結基金或許較不適合，雖然分散了風險但同時也稀釋了報酬。
但是對於如果所得較大且投資金額較大的人，連結型基金有稅負優勢值得參考
更多基金入門投資教學可參考：新手怎麼投資買基金？新手如何挑選適合基金標的完整攻略
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